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浙江地区知名的珠宝首饰连锁企业曼卡龙享

来源:饰品 时间:2023/1/16
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今日新股我们一起梳理一下曼卡龙,公司是一家集珠宝首饰创意、销售、品牌管理为一体的珠宝首饰零售连锁企业,主营业务是珠宝首饰零售连锁销售业务。公司专注于珠宝品牌建设,聚焦年轻消费群体。公司拥有“MCLON曼卡龙”、“今古传奇”等珠宝首饰品牌。公司主营业务收入主要来源于素金饰品及镶嵌饰品,主要产品为“三爱一钻”即“爱尚金”、“爱尚炫”、“爱尚彩”以及钻石饰品。

珠宝首饰业内一般将珠宝首饰定义为使用贵金属材料、天然玉石珠宝以及人工玉石珠宝加工而成的,有一定价值并以装饰为主要目的的首饰和工艺品。珠宝首饰种类主要有黄金首饰、铂金首饰、钻石首饰、玉石首饰等。

据中国黄金协会统计数据显示,年中国黄金消费首次突破1,吨。年中国黄金实际消费量1,.07吨,与年同期相比增长9.41%,其中黄金首饰.50吨,同比增长10.35%。年,全国黄金实际消费量达到1,.43吨,连续六年保持全球第一位,与年同期相比增长5.73%,其中黄金首饰.29吨,同比增长5.71%。年,受经济下行压力以及黄金价格攀升的影响,全国黄金实际消费量1,.78吨,与年相比下降12.91%,其中黄金首饰.23吨,同比下降8.16%。

随着中国经济的发展,年轻消费者逐渐掌握消费自主权,钻石镶嵌首饰成为其最喜爱的珠宝品类之一。据DeBeers统计,年我国钻石镶嵌首饰市场规模超过亿元。自年以来,我国稳居全球第二大钻石消费市场。

据上海钻石交易所统计数据显示,年,上海钻石交易所钻石交易量累计为30,.44万克拉,钻石交易金额累计为44.5亿美元,较上年同期同比增长7.38%。年,上海钻石交易所钻石交易量累计为49,.77万克拉,较上年同比增长59.30%,钻石交易金额累计为53.44亿美元,较上年同比增长19.96%。年,上海钻石交易所交易总金额累计为57.84亿美元,较上年同比增长8.23%。

随着中产阶级消费者群体以及年轻消费群体对钻石镶嵌珠宝的高需求,发展空间广阔。

目前我国珠宝首饰行业竞争激烈,除了知名境内品牌外,港资和外资品牌的进驻也加剧了行业竞争。此外,行业内还存在较多知名度低的小型珠宝企业,行业集中度较低。公司目前在珠宝首饰行业属于进一步向全国拓展的区域性强势品牌。

公司的主要竞争对手可以分为两大类,一类是以周大福、周生生和谢瑞麟等为代表的港资企业,另一类是以老凤祥、周大生、潮宏基、明牌珠宝等为代表的境内企业。

一、浙江地区知名的珠宝首饰连锁企业

曼卡龙成立于年;年创业板上市。

二、业务分析

-年,营业收入由7.50亿元增长至8.97亿元,复合增长率6.15%,19年同比下降2.50%,Q3实现营收同比下降13.74%至5.80亿元;归母净利润由0.56亿元增长至0.65亿元,复合增长率5.09%,19年同比增长18.18%,Q3实现归母净利润同比增长8.36%至0.55亿元;扣非归母净利润由0.48亿元增长至0.61亿元,复合增长率8.32%,19年同比增长19.61%,Q3实现扣非归母净利润同比增长1.22%至0.48亿元;经营活动现金流由0.33亿元增长至0.54亿元,复合增长率17.84%,19年同比下降29.87%,Q3实现经营活动现金流同比增长50.31%至0.84亿元。

分产品来看,年素金饰品实现营收5.75亿元,占比64.42%;镶嵌饰品实现营收3.17亿元,占比35.58%。

三、核心指标

-年,毛利率17年下降至低点22.87%,随后逐年提高至25.78%;期间费用率由16.18%下降至14.98%,其中销售费用率由11.7%下降至10.72%,管理费用率由4.05%下降至18年低点3.81%,19年上涨至4.10%,财务费用率维持在低位;利润率17年下降至低点5.23%,随后逐年提高至7.24%,加权ROE17年下降至低点11.69%,随后逐年提高至14.66%。

四、杜邦分析

净资产收益率=利润率*资产周转率*权益乘数

由图和数据可知,净资产收益率主要随着利润率而变动。

看点:

公司产品紧密围绕品牌定位的年轻女性消费群体,为其提供不同场景和情感需求的产品。公司明确的客户群体定位一方面有利于提高产品规划设计的针对性,挖掘消费者需求,另一方面有利于提升营销推广的精准度,赢得消费者好感,使其对品牌和产品有更强的认同感和忠诚度。同时,顺应消费者购物习惯的改变,逐步关闭街边直营店,大力发展商场直营店和专柜,使得公司销售业绩逐年增长。

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